大萧条1930：原来只是一场黄金争夺战
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有些事情，是这个世界的终极秘密，是不能告人的。
在大萧条时期，1932年，美国失业率曾一度攀升至23.6%的高位，到了1939年，仍维持在17.2%的水平。如果美国人民知道，忍受这样长期而沉重的痛苦，就只是为了国家获取更多的黄金，还不得揭竿而起？
在大萧条中，在面对由投机狂潮最终引发的经济崩溃时，美国政府为什么选择了忍受痛苦的经济调整过程？经济学家说，让通货紧缩一直持续直到过度负债得到清算，工资和价格的扭曲得到纠正为止。
但是，成年人看结果，由结果看动机。只要你看一看美国黄金储备的变化，就会明白美联储和美国政府为什么会这么做。
大萧条时期，虽然面对英法德等国的黄金争夺战，但却是美国黄金储备增速最快的时期。由1880年的209.76吨上升到了1913年的2293.46吨。1930年美国黄金储备达到了6358吨，占世界黄金储备的38.61%；到了1935年美国黄金储备达到8998吨。
第二次世界大战期间，又通过销售军火换回了大量黄金，二战结束之后，1950年美国黄金储备达到2.02万吨，占全球黄金储备总量的65.21%。到了1944年美国通过布雷顿森林体系，建立了美元挂钩黄金，其他国家货币挂钩美元的方式建立了美元世界货币的体系，美元成为了国际储备货币。
1928年就任纽约联储主席的哈里森，在国会作证时曾明确表示：只要我在其位，我们运作联储的方式就是，在经济和物价低落时实施刺激性政策，在信贷过度时则对其进行抑制。
在美联储的政策制定者们看来，1925年之后的股市上涨，是因为由黄金流入脱离了真实票据原则所致。1924年到1927年，在黄金大量流入之后，美联储在公开市场上进行买入操作，并调低了地区联储的贴现率到3%以下。真实票据原则的支持者们对美联储提出了严厉的抨击，指责其放任廉价货币政策，制造了股市的泡沫。
1928年初，美联储开始收紧货币政策，以遏制股票市场投机。到1929年初，公开市场卖出操作成功地挤压了银行体系的流动性，以至于货币市场上所有的利率都超过了美联储的贴现率。
在纽约联储看来，当投机狂热主宰市场时，美联储更应该通过调升利率来抑制信贷扩张。但是，这种政策的一个不幸且无法避免的副作用，就是会把整个经济推向通货紧缩的泥潭。
在1928年5月到1929年8月之间，纽约联储把贴现率从3.5%提高到了6%，1929年10月，股市开始崩溃。因为股市的崩溃引发了三次银行挤兑风潮，紧随股市下跌而来的经济紧缩变得异常严重。从1929年到大萧条的最低谷1933年3月，美国的名义收入下降了53%，实际收入下降了36%，货币存量则减少了1/3。
在货币紧缩之前，美联储的黄金储备一直在下降，从1927年的46亿美元减少到了1928年的41亿美元，这才是美国收紧货币政策的根本原因。在当时的金本位制下，市场可以向美联储用美元以固定的价格兑换黄金。因此，当黄金流出时，应该抬高市场利率。只有高企的利率，才能使黄金回流美国，或者终止黄金流出美国的趋势。
1931年秋，为了减少黄金流出，维护公众对金本位制的信心，美联储选择了推高货币市场利率。1931年8月到11月间，美国就损失了6亿美元的黄金储备。对于这些黄金流出，纽约联储并没有通过公开市场买入来对冲，而是把贴现率从1.5%调高到了3.5%。
在1932年4月的国会听证中，纽约联储主席哈里森反对在物价下跌时增加准备金供应，其理由是银行会把这些新增资金用于投机目的。一旦投机卷土重来，反过来又将迫使美联储收紧流动性。由于担心再次激发投机情绪，美联储在下调贴现率上一直犹豫不决。
直到1933年3月，罗斯福政府开始实施外汇管制，并禁止在美国国内用黄金进行支付，这就一劳永逸地解决了黄金流出可能会产生的影响。从1933年4月开始，罗斯福政府提高了黄金的美元价格，从20.67美元提高到35美元，以实现美元对其他货币的贬值，美元较之前贬值了59%。
通过美元贬值，吸引了黄金的流入，黄金流入增加了基础货币，并促进了广义货币的创造。终于1933年下半年刺激了物价的上涨，走出了通缩的泥淖。
不只是美联储，美国政府本身对提高利率和通货紧缩也十分支持。胡佛总统的财政部长安德鲁梅隆就被称为放任不管的清算主义者。胡佛总统在其回忆录中讲到：
梅隆先生只有一个药方：“清算劳工，清算股票，清算农场主，清算放地产”。他坚持认为，如果人们患了一场通货膨胀的脑热，唯一拔除病根的方法就是让他们彻底垮掉。
在他看来，危机也不全然是件坏事。他说“危机可以清楚系统的腐败因素，高昂的生活成本和奢侈的生活方式也会随之改变。人们会更加勤勉，过更道德的生活”。
美国人民忍受了大萧条的痛苦，换来了金融帝国的地位，到底值不值呢？
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